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　　来源：上海陆家嘴并购联盟

　　谁能想到，被无数散户奉为“商业航天牛股”的巨力索具，一夜之间从云端跌回泥里，连吃两个跌停板，市值蒸发数十亿！而更让投资者愤怒的是，在公司发布澄清公告、击碎所有利好幻想之前，实控人杨子家族早已悄悄质押数亿股权，疑似“套现离场”。

　　2月12日，巨力索具（002342.SZ）一字跌停，彻底终结了此前多日的暴涨势头；2月13日，悲剧继续上演，开盘再度跌停，最终收于15.44元/股，总市值缩水至约148亿元。两天时间，股价从高位暴跌，无数追高入场的散户被牢牢套牢，股吧里一片哀嚎。

　　要知道，在此之前，巨力索具可是A股市场最耀眼的“航天明星”。去年初，它的股价还只有3元左右，默默无闻；可到了今年2月，股价最高飙升至20元以上，一年多时间暴涨6倍，堪称“妖股”级表现。

　　尤其是2025年12月1日至2026年2月11日这两个多月里，巨力索具股价疯涨162.9%，期间多次触发股票交易异常波动，市场炒作热情空前高涨。散户们疯狂涌入，只为抓住这场“航天盛宴”，有人甚至坚信，它能成为“火箭回收第一股”，再翻几倍。

　　支撑这场疯狂炒作的，是一系列听起来无比诱人的“利好消息”：有传言称，巨力索具是“商业航天新龙头”“火箭回收龙头”，是A股唯一被官方实锤、为火箭回收技术提供核心产品的公司，更是“火箭回收网的直接缔造者”；还有消息说，公司中标了4.58亿元的海南火箭海上回收系统项目，航天领域在手订单累计超过2亿元，排产都排到了2026年第三季度。

　　可所有的幻想，都被2月11日晚间的一纸澄清公告，击得粉碎。

　　巨力索具在公告中直接“打脸”所有不实传言，明确表示，上述关于公司的航天利好，全是假的！公司的核心产品，其实只是通用吊装索具，说白了就是用来吊挂重物的绳子、连接器等，应用场景很广泛，但根本不是什么“火箭回收核心产品”。

　　公告还直白地披露了真相：公司从未签署过4.58亿元的海南火箭海上回收项目，也根本没有“累计超过2亿元的航天在手订单”。就连大家最关注的商业航天业务，实际规模也小得可怜——2025年全年，公司在该领域的订单累计只有996.51万元，其中可确认的收入占去年总营收的比例，还不到0.5%；2026年初至今，订单更是只有128.65万元，对公司业绩几乎没有任何影响。

　　更扎心的是，公司自己都承认，当前股价已经严重脱离基本面，市场情绪过热，存在非理性炒作风险。而数据也印证了这一点：截至2月11日，巨力索具的静态市盈率高达-390.57（负数意味着公司仍处于亏损状态），市净率7.51；而它所属的金属制品业，平均静态市盈率只有46.29，市净率3.38——也就是说，巨力索具的估值，比行业平均水平高出一倍多，泡沫之大，可想而知。

　　可最让投资者无法接受的，不是股价暴跌，也不是利好造假，而是巨力索具股东们的“精准操作”——在发布澄清公告、引爆利空之前，他们早已悄悄质押股权，套现离场。

　　梳理公告不难发现，2026年初以来，巨力索具的股东质押动作异常密集，且全都发生在股价大幅波动、炒作最疯狂的阶段：1月30日、2月6日、2月10日，三次质押的核心主体，都是实控人杨子家族（杨建忠、杨会德等）和巨力集团。

　　在2月11日澄清公告发布前，股东们的股权质押金额就已经超过4亿元。其中，2月2日，控股股东巨力集团质押708万股，实控人之一杨会德质押783万股，按当时股价约15元/股计算，对应市值约2.24亿元；2月10日，另一位实控人杨建忠再质押1200万股，按当日约20元/股的股价计算，对应市值2.4亿元。

　　更讽刺的是，澄清公告发布的第二天，杨建忠又马不停蹄地质押了980万股，按当日近20元/股的股价计算，对应市值约1.96亿元。仅仅今年以来，杨子家族及关联方累计质押股权约3671万股，按质押当日股价计算，总规模高达6亿元！

　　“杨子家族套现完了，就开始发利空割散户！”“早不澄清晚不澄清，等自己质押完了才说，这不是明摆着收割吗？”股吧里，无数投资者的愤怒溢于言表，类似的质疑声此起彼伏。大家之所以愤怒，是因为公司此前的一系列操作，都在“暗示”自己与商业航天的紧密关联，诱导散户入场。

　　据悉，巨力索具是国内A股“索具第一股”，2010年在深交所上市，背后是典型的家族式企业——由河北保定杨氏兄弟于1985年以小作坊起步，最终控制人是杨建忠、杨建国、杨会德、杨子四人（直系兄弟姐妹），其中影视明星杨子担任巨力集团副董事长。也正是因为杨子、黄圣依的公众影响力，这家原本不起眼的民企，才被更多人熟知。

　　而回顾巨力索具的业绩，其实早已暴露隐患。2023年、2024年，公司连续两年亏损，分别亏损1054.07万元、4681.07万元；2025年前三季度，公司营收17.43亿元，归母净利润1106.32万元，虽然同比扭亏为盈，但盈利规模依然微薄。值得注意的是，公司在业绩公告中，从未提及商业航天对业绩的贡献，反而表示，业绩好转主要得益于冶金矿山、机械装备等传统市场的复苏，以及新能源领域的需求增长——也就是说，所谓的“航天概念”，自始至终都是一场炒作。

　　更让人不安的是，巨力索具还存在诸多合规问题。2025年12月，公司收到河北证监局的行政监管措施决定书，被要求整改财务核算、信息披露、公司治理等多方面的不规范问题，比如应收账款减值计提不准、政府补助披露不及时、高管薪酬审议缺位等，监管部门还对公司出具了警示函，并对董事长杨建国等四名核心高管采取了监管谈话措施。

　　除此之外，公司的应收账款高企，也暗藏流动性风险。截至2025年三季度末，巨力索具的应收账款高达12.8亿元，较2024年同期增长10.18%，占2025年前三季度营收的比例高达73.4%——也就是说，公司近四分之三的营收，都还没收到钱，资金回笼压力巨大。

　　说到这里，或许大家已经看清了这场“航天神话”的真相：一家连续两年亏损、存在合规隐患、航天业务几乎可以忽略不计的家族企业，借助市场对商业航天的热度，默许不实传言发酵，推高股价；而实控人则趁机密集质押股权，套现数亿元；等到套现完成，再发布澄清公告，击碎幻想，留下无数散户高位站岗。

　　最后也提醒所有投资者，A股从来没有“天上掉馅饼”的好事，所谓的“妖股神话”“龙头利好”，背后可能藏着不为人知的套路。尤其是那些脱离基本面、仅凭概念炒作的股票，一旦泡沫破裂，最终受伤的，永远是追高入场的普通散户。

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